(经济观察)中国A股上半年飘红收官 下半年走势如何？

中新社北京6月30日电 在2023年上半年的最后一个交易日，中国A股飘红收官，主要股指悉数上涨。具有代表性的上证指数当天上涨0.62%，重返3200点关口，上半年累计涨逾3%。

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总体来看，今年上半年，A股呈现先扬后抑的震荡格局。年初市场震荡反弹，沪指一度升破3400点，但进入二季度，叠加人民币汇率走弱，市场在存量资金博弈的背景下出现分化，5月份指数明显回调，6月份有所好转，最终沪指再度回到3200点上方。

在东莞证券分析师费小平看来，2023年上半年，A股的震荡既有美联储加息等外部风险因素的冲击，也有中国经济复苏基础尚需巩固等内部因素的影响，导致市场信心不足。

进一步来看，上半年A股指数呈现分化态势：上证指数相对强势，创业板指数承压。今年上半年，上证指数累计上涨3.65%，深证成指涨幅0.1%，创业板指下跌5.61%。

对此，川财证券分析师张卓然认为，上证指数相对强势主要是因为部分“中特估”(中国特色估值体系)概念股领涨，部分盈利能力稳定、分红率高的央企、国企走强对上证指数上涨形成一定贡献。创业板指承压主要是受新能源板块拖累，以锂金属为代表的能源金属、光伏设备、风电设备等细分板块均出现不同程度的回落。

就具体板块而言，今年上半年，游戏板块表现最为亮眼，该板块上半年累计录得逾70%的涨幅，占据A股所有行业板块涨幅“榜首”。

华夏基金数量投资部执行总经理徐猛分析称，上半年A股游戏板块表现好的主要原因在于：一是去年板块跌幅较大，有较大的反弹空间；二是政策利好，游戏版号实现常态化发放；三是人工智能在游戏领域的应用，ChatGPT等人工智能应用快速发展，新一轮人工智能技术能有效降本增效，人工智能和游戏的结合进一步打开了游戏行业的发展空间。

展望下半年A股的走势，费小平认为，一方面，市场对负面冲击的反馈相对较为充分，市场估值已处于相对低位水平；另一方面，随着增量政策逐步出台，中国经济可能在下半年得到进一步改善。今年下半年，随着中国官方将经济稳增长置于更优先位置，出台增量稳增长政策可期，中国资本市场有望在长期资金入市等多方面改革取得进展，进而带动市场参与主体信心回升，叠加市场估值和业绩的双双修复，A股有望迎来震荡反复后的反弹修复机会。

张卓然表示，下半年，政策有望推动中国经济复苏。6月份的利率下调在一定程度上预示着中国官方开始进一步为经济复苏“保驾护航”。预计下半年财政政策与货币政策将协调发力，推动经济进一步复苏，而A股市场预计也将逐步走强。

前海开源基金基金经理崔宸龙亦认为，当前市场依然处于估值的底部区间，下半年A股市场大概率出现稳中有升的情况。从估值、经济基本面等指标综合分析，看好中长期市场的走强。目前有较多优质资产没有得到充分重视和挖掘，叠加居民日益增长的理财需求，下半年尤其是第四季度，在逐步看到经济复苏的确认信号后，市场将有较好的表现。(完)